Ripple 4 milyar dolarlık hamlesiyle kurumsal ödemeleri blockchain’e taşıyor

Anahtar Noktalar:

• Ripple, birincil ticaret, hazine, ödemeler ve saklama işlemlerini tek bir entegre yapıda birleştirmek için yaklaşık 4 milyar dolar harcıyor.

• RLUSD’nin denemeleri, gerçek kart ödemeleri ile zincirdeki kurumsal ödemeleri uzlaştırmayı ve ardından sonuçları ERP ve TMS sistemleriyle senkronize etmeyi amaçlıyor.

• Büyümek için Ripple’ın net rezervlere, sıkı uyumluluk kontrollerine ve şeffaf muhasebe kurallarına sahip güçlü kontrol mekanizmalarına ihtiyacı var.

• Başarı, daha hızlı ödemeler, daha düşük maliyetler ve her gün tutarlı gerçek hacim sayesinde verilerde görülecektir.

Ripple kendisini geleneksel finansta daha büyük bir rol için konumlandırıyor. Swell 2025 ile yapılan bir röportajda şirket, 4 milyar dolarlık satın alımın, kurumsal parayı mevcut bankacılık iş akışlarının yanı sıra XRP defterine taşımanın temeli olduğunu açıkladı.

Hareket şu gelişmelerin ardından geldi:

Raporlara göre, 40 milyar dolarlık değerlemeyle 500 milyon dolarlık yeni bir finansman sağlanacak

Çok varlıklı prime broker Hidden Road’u yaklaşık 1,25 milyar dolara satın alma anlaşması

Kart ödemelerini Mastercard, WebBank ve Gemini ile zincir üzerinde yapmayı amaçlayan bir Ripple USD (RLUSD) pilot projesi.

Genel olarak plan, Metaco aracılığıyla saklamayı, ana komisyoncuya erişimi ve halihazırda bankalar ve şirketler tarafından kullanılan hazine ve kurumsal kaynak planlama (ERP) sistemleriyle entegre olan stablecoin tabanlı ödemeyi içeriyor.

4 milyar dolar aslında ne satın alıyor?

Prime komisyoncu ve kredi: Ripple, kurumlara birleşik pazar erişimi, takas, finansman ve desteklendiğinde RLUSD’yi uygun teminat olarak kullanma yeteneği sağlayan banka dışı prime broker Hidden Road’u yaklaşık 1,25 milyar dolar karşılığında satın almayı kabul etti.

Hazine yazılım entegrasyonu: GTreasury için yapılan yaklaşık 1 milyar dolarlık anlaşma, Ripple’ı şirketin hazine yönetim sistemine (TMS) ve likidite konumlandırma, döviz, risk yönetimi ve mutabakat da dahil olmak üzere ERP iş akışlarına bağlıyor. Bu, zincir üstü anlaşmaların mevcut finansal sistemlere yansıtılmasını sağlar.

Stablecoin Ödeme Seviyesi: Yaklaşık 200 milyon dolar değerindeki Rail’in satın alınması, sanal hesaplar, otomatik arka ofis araçları ve sınır ötesi stabilcoin ödeme yeteneklerini ekliyor. Bu, RLUSD’yi gerçek işletmeler arası (B2B) ödeme akışlarından yönlendirmek için operasyonel katmanı oluşturur.

Bankacılık düzeyinde saklama ve kontroller: 2023 yılında satın alınan Metaco, tokenlar, stablecoin rezervleri ve kurumsal cüzdanlar için görevlerin ayrılmasını, politika motorlarını ve kurumsal anahtar yönetimini sağlıyor.

Kartlar ve satıcılar arasındaki mutabakat pilotu: Ripple, Mastercard, WebBank (Gemini kart veren kuruluş) ve Gemini ile işbirliği içinde XRP defterinde RLUSD ödemesini test ediyor. Bu girişim, geleneksel fiat kart paketlerinden stabilcoin tabanlı ödemeye geçiş yolunda ilk adımı temsil ediyor.

Sermaye ve dağıtım: Yeni 500 milyon dolarlık finansman turu, Ripple’a satın almalarını entegre etme ve satışlarını bankalara, komisyonculara ve büyük şirketlere genişletme olanağı veriyor.

Her öğe, ödüllere erişim, hazineyle bağlantı, ödeme işlemleri, saklama ve bunları birbirine bağlayan sermaye dahil olmak üzere ayrı bir işlevi ele alır. Yapı, örtüşmeyi azaltacak ve tüm parçaların birlikte nasıl çalıştığını gösterecek şekilde tasarlandı.

Biliyor musun? Kurumsal finansmanda, çoğu hazine yöneticisi hâlâ ödemeleri toplu dosyaları ERP ve TMS platformlarına aktararak mutabakata varıyor. Zincir içi mutabakatın bu dosyaları otomatik olarak oluşturma yeteneği, ay sonunda manuel işlerin azaltılmasına yardımcı olur.

Bir şirket Ripple’ı nasıl kullanır?

A) Kurumsal sayman için sınır ötesi ödemeler

İlk olarak hazine ekibi, onay limitlerini, para birimi limitlerini ve uygun yararlanıcıları tanımlayarak şirketin TMS’sinde temel kuralları oluşturur.

Daha sonra finansman geliyor. Finans ekibi, fonları kurumsal hesaptan taşır ve bunun bir kısmını bağlı bankacılık kanalları veya prime brokerlara erişim yoluyla RLUSD veya XRP’ye (XRP) dönüştürür ve her şubeye veya iş birimine cüzdan atar.

Bir ödeme oluşturulduğunda, sayman takas işleminin nasıl gerçekleştirileceğini seçer, göndermeden önce veya aldıktan sonra dönüştürür ve işlemi Ripple’ın ödeme katmanından geçirir; Son aşamanın nominal teslimatı için son dönüşüm isteğe bağlıdır.

Uzlaşma neredeyse anında gerçekleşir. Günlük olayları, fatura referansı ve ödeme ayrıntıları ERP ve TMS platformlarına geri döner ve mutabakat otomatik olarak gerçekleşir.

Koruma, şirket içinde veya rol tabanlı politikalar, donanım güvenlik modülü (HSM) ve çok taraflı bilgi işlem (MPC) kontrolleri ile nitelikli bir saklayıcı aracılığıyla yönetilir. Fonksiyonlar kurumsal yönetim politikalarına uygun olarak bölünmüştür.

Ay boyunca gerçek zamanlı işlem limitleri, Seyahat Kuralı ve Müşterinizi Tanıyın (KYC) kontrollerini içeren kapsamlı bir denetim, kontrolleri sürdürür ve ay sonu kapanışını destekler.

B) Likidite ve aracıların finansmanı

Bir komisyoncu veya piyasa masası, ana komisyoncu API’leri aracılığıyla spot ve türev platformlarına bağlanarak piyasa erişimini, krediyi, takası ve ödemeyi merkezileştirir. RLUSD veya XRP, platformun kurallarına göre teminat olarak yatırılabilir. Her platform, teminatın değerinin ne kadarının bir kredi veya işlem için dikkate alınacağını (buna kesinti denir) ve daha fazla fona ihtiyaç duyulduğunda hangi varlığın ilk önce kullanılacağını (teminat önceliği denir) belirler.

Finansman, onaylanmış teminat karşılığında ertelenmiş veya gün içi olarak gerçek zamanlı kullanım limiti görünürlüğü ile ihtiyaç duyulduğunda etkinleştirilir. Pozisyonlar gün sonunda saklanmak üzere tasfiye edilir ve fazla fonlar, işletme sermayesi veya kısa vadeli getiriler için hazineye aktarılır. İşlem ve pozisyon verileri risk, kar ve zarar (PnL) ve uyumluluk kontrol panellerine aktarılırken, kayıtlar denetimler ve düzenleyici incelemeler için arşivlenir.

C) Kart ile üye işyeri mutabakatının sağlanması

Kart pilotunda alıcı, o günkü üye işyeri işlemlerini netleştirerek tek bir paket hazırlar. Net tutar, XRP defterindeki RLUSD ile ödenir ve bunu sponsor bankada hemen fiat paraya dönüştürme seçeneği vardır.

Hazine ekibi her zamanki gibi paketi ithal ediyor, alacakları kapatıyor ve nakit pozisyonlarını ERP ve TMS platformlarında güncelliyor.

Anlaşmazlıklar ve ters ibrazlar kart ağının mevcut kurallarına göre devam etmekte olup, nominal düzeltmeler doğrudan muhasebe kayıtlarına yansıtılmaktadır. Bu, finans ekiplerinin mevcut ay sonu kapanış sürecini değiştirmesine gerek olmadığı anlamına gelir.

Biliyor musun? Denetçiler, bir ödeme emri, onun zincirdeki işlemi ve karşılık gelen muhasebe kaydı arasında giderek daha fazla belirleyici bağlantılara ihtiyaç duyuyor. Yerel API test paketleri denetim sürelerini önemli ölçüde azaltabilir.

Bütün bunlar olsaydı ne değişirdi?

Yetkilendirme ve Fed’e erişim

Ripple veya bağlı ortaklıklarından biri ABD Fed’de bir banka yetkisi ve birincil hesap alırsa müşteriler için yapı değişecektir. Stablecoin rezervleri bir ticaret aracısı yerine doğrudan Fed’de tutulabilir, bu da karşı taraf ve takas riskini azaltır. Ödeme akışları aynı zamanda daha net kesinlik pencerelerine ve daha az aracıya sahip olur; bu da maliyet, gecikme ve mutabakatın her adımını ölçen mali işler sorumluları için önemlidir.

Stablecoin’lerdeki işlemler ve kontroller

Bunun boyutu bankacılık düzeyinde disiplinin sürdürülmesine bağlıdır. Rezerv tahsisi, stres testi, gün içi likidite yönetimi ve RLUSD’nin belirli bağlamlarda nakit eşdeğeri olarak nitelendirilip nitelendirilmediğine ilişkin bir inceleme bekleniyor. Bağımsız teyitler ve rezerv varlıklarının şeffaf görünümü, birçok finans ekibi için temel bir gereklilik olacaktır.

Kart ağları ve sponsor bankalar

Kart mutabakatı ve satıcı ödemeleri için itiraz, ters ibraz, para iadesi ve tüketicinin korunmasına uygunluk zorunludur. Operasyon ekiplerinin istisna işleme süreçlerini yeniden tasarlamasına gerek kalmaması için zincir üstü bileşenin mevcut kurallarla tam olarak eşleşmesi gerekir.

Seyahat Kuralı, yaptırımlar ve veriler

Sınır ötesi ödemeler, ilgili bankacılık standartlarını karşılayan KYC ve kara para aklamayı önleme (AML) süreçlerini ve güvenilir sanal varlık hizmet sağlayıcıları (VASP’ler) tarafından yapılan bilgi alışverişi ve yaptırım taramasını gerektirir. Kurumlar, doğrudan uyumluluk sistemlerine entegre edilmiş yararlanıcı bilgileri, amaç kodları ve denetim izlerini içeren standartlaştırılmış veri yüklerini arayacaktır.

Muhasebe ve raporlama

Finans ekiplerinin, RLUSD’nin ne zaman nakit, kısıtlı nakit veya dijital varlıklar olarak sınıflandırılması gerektiğini, dövizin (FX) nasıl tanınacağını ve ağ ücretlerinin nasıl kaydedileceğini tanımlayan açık politikalara ihtiyacı olacak. ERP bağlayıcıları, ayrıntılı alt defterler ve titiz ay sonu raporlama paketleri, “ikinci gün” operasyonlarının rutin bir süreç olarak işleyip işlemeyeceğini belirleyecek.

Biliyor musun? Mali Eylem Görev Gücü (FATF) Seyahat Kuralı, VASP’ler için genellikle 1.000 ABD Doları veya 1.000 Avro civarında bir veri paylaşım eşiği belirler. Bu nedenle, stabilcoin ödeme altyapısı standartlaştırılmış alacaklı verilerini ve amaç kodlarını vurgular.

Rakiplerden nasıl farklılaşıyor?

Bu alandaki çoğu şirket tek bir uzmanlığa odaklanır:

• Stablecoin ihraççıları, token ve itibari paraların giriş ve çıkışına odaklanır.

• Saklayıcılar güvenli depolama ve politika kontrolleri sağlar.

• Ödeme şirketleri fon transferlerini yönetir.

• Hazine operatörleri ERP sistemlerine bağlıdır.

• Prime brokerlar pazara erişim ve kredi sunar.

Ripple’ın iddiası bu bileşenleri kurumlar için paketlemektir. Amaç, Hazine emrinden RLUSD veya XRP ile fonlamaya ve ardından ödemeler veya prime brokerlar aracılığıyla işlemlere sorunsuz bir geçiş sağlamaktır. Son olarak arşivleme, birden fazla sağlayıcıyı bir araya getirmeden yapılır.

Avantajı, tek müşteri kurulumu, birleştirilmiş kontroller, paylaşılan veri modeli ve daha az mutabakat kesintisi ile basit işlemdir.

Risk, genişliğe odaklanmanın derinliğe göre dezavantajlı olabilmesidir çünkü kendi alanlarındaki uzmanlar hala tam entegre bir çözümü geride bırakabilirler. Wall Street alıcıları için temel soru, tüm iş akışı boyunca genel maliyetleri ve gecikmeyi azaltırken banka düzeyinde kontrollerin sürdürülüp sürdürülemeyeceğidir.

Wall Street’teki bir sunum nasıl değerlendirilmelidir?

Eğer bu köprü gerçekse hazine panelleri, kart mutabakat dosyaları, denetçi onayları gibi ilgi çekmeyen yerlerde ilk olarak karşımıza çıkacaktır.

Sinyaller oldukça basit:

• Ticari paketler ve tedarikçi ödemeleri kapsamında hareket eden RLUSD

• Prime, Hazine ve Ödeme bileşenleri tek bir müşteri sözleşmesi kapsamında çalışır

• Rezervlerin nerede tutulacağını ve takas kesinliğinin nasıl sağlanacağını belirleyen somut yetkiler ve ana hesap gelişmeleri.

Bu sinyaller ortaya çıkmaya başlarsa ve koridor düzeyindeki veriler, SWIFT küresel bankalar arası mesajlaşma sistemi ve Otomatik Takas Odası (ACH) ağlarını maliyet ve hız açısından aşarsa bu bir dönüm noktası olacaktır. Dolayısıyla hikaye ana akım birleşme ve satın almaların ötesine geçecek. Finansın gündelik altyapısı içinde şekillenmeye başlayacak.